纺织衣饰行业2023年三季报前瞻：纺织成立事迹逆境反转 装束家纺事迹陆续苏醒

　　2023 年三季报前瞻：上游纺织成立板块以出口生意为主，2023 年前三季度，除少数子行业如毛纺陆续景心胸较高表，其他子行业多受到下游海表品牌客户裁汰订单或者延迟下单影响，首要因为俄乌奋斗和海表通胀影响终端消费需求，搜罗供应链陆续震撼导致个人海表品牌正在途库存增进，事迹估计承压，但追随海表品牌库存去化就手，且国民币汇率幼幅贬值，事迹估计逐季改进。看好个人板块内龙头公司第三季度事迹逆境反转。下游装束家纺板块以内销生意为主，2023 年前三季度，得益于国内出行商场规复，消费需求回暖，事迹估计大幅增进，第三季度固然上年同期基数有所回升，但估计韧性较强，加之板块内大批龙头公司本年苛控折率，降本控费，节余材干明白擢升，事迹估计仍希望坚持较速增进。

　　2023 年前三季度纺织品和装束出口承压，出口金额同比低落，装束家纺内销陆续苏醒，零售额同比增进。遵照海闭总署统计，2023 年1-8 月纺织品出口金额（美元计）同比低落11.2%，2023 年一季度、二季度、7-8 月辨别同比低落12.1%、低落9.8%、低落12.1%。2023 年1-8 月装束出口金额（美元计）同比低落8.9%，2023年一季度、二季度、7-8 月辨别同比低落1.3%雷竞技RAYBET、低落9.6%、低落15.2%。遵照国度统计局统计，2023 年1-8月限额以上企业装束鞋帽针纺织品零售额同比增进10.6%，2023 年一季度、二季度、7-8 月辨别同比增进9.0%、增进17.7%，增进3.4%。

　　投资提倡：上游纺织成立板块提倡体贴：（1）提倡左侧体贴纺织成立板块的优质供应链龙头公司，一方面，昨年四时度及本年上半年基数较低，另一方面，海表品牌估计四时度或来岁上半年进入补库阶段，下游需求希望回暖。（2）毛纺等少数纺织成立子行业龙头公司，受益行业景心胸较高，且龙头公司异日产能界限希望大幅擢升雷竞技RAYBET，看好三季报事迹超预期，异日事迹希望神速增进。（3）受益国内防疫计谋优化，出行链希望回暖的出行设备龙头公司。下游装束家纺板块提倡体贴：（1）2019 年至今受表部境遇影响幼雷竞技RAYBET，节余秤谌陆续擢升的运动鞋服、羽绒服、家纺等子行业龙头公司，及本年事迹体现优于大批其他子行业的男装、高端女装子行业龙头公司。

　　（2）运动品牌龙头公司雷竞技RAYBET，第四时度运动品牌流水希望提速，一方面，上年同期基数较低，另一方面，行业龙头公管库销比已回归到大致康健秤谌，为下半年贩卖的康健增进奠定优良的本原。（3）若房地产贩卖回暖，家纺子行业龙头公司希望受益。A 股上游纺织成立保举标的：华利集团伟星股份新澳股份健盛集团南山智尚开润股份、台华新材、庄重医疗、浙江天然、诺国股份。A 股下游装束家纺保举标的：比音勒芬、报喜鸟、海澜之家、锦泓集团、富安娜、罗莱糊口、歌力思服装、森马衣饰、宁靖鸟、朗姿股份。港股保举标的：申洲国际、波司登、安踏体育、李宁、特步国际、滔搏。

　　危急提示：宏观经济下行危急；汇率震撼危急；海表产能扩张不足预期危急；库存积存危急；管造不善危急等。纺织衣饰行业2023年雷竞技RAYBET三季报前瞻：纺织创造功绩窘境反转 打扮家纺功绩连接苏醒