智通财经APP获悉，国泰君安宣告研报称，2024Q3终端消费继续走弱雷竞技RAYBET，修设韧性相对更优。跟着降温催化，品牌衣饰终端动销逐渐好转，10月国庆假期叠加双十一行为利好冬装物品出售，Q4打扮动销希望边际刷新，龙头表示值得守候。凭据海合总署，如今纱线出口表示仍优于打扮裁缝，但跟着下游补库进入后期，修设代工板块将显示分裂趋向，下游高景气的户表代工修设龙头以及具备稀缺性海表产能构造上风的棉袜及无缝修设龙头希望继续领跑行业。

　　1)行业层面：终端需求疲软叠加气温偏高影响，Q3打扮出售继续走弱。2024年至今打扮消费呈弱苏醒趋向，7-8月叠加气温偏高要素影响，秋冬装消费需求相对滞后，9月中下旬跟着气温回降，终端动销起源逐渐刷新。从子板块收入表示来看，剔除嘉曼衣饰个股要素，群多衣饰男装中高端女装家纺。正在利润端，品牌衣饰公司的筹划负杠杆压力凸显，利润端降幅集体加深。

　　2)个股层面：森马收入表示领跑行业，但正在弱苏醒境况下，龙头品牌功绩均有所走弱，斟酌到此前墟市已有必然预期，如今消沉预期逐渐落地，静待Q4边际刷新。

　　1)行业层面：户表代工延续高景气。从订单景心胸来看，户表代工新质料古板棉纺物业链；从盈余角度来看，户表代工新质料古板棉纺物业链。此中棉纺龙头收入端要紧依赖订单数目增进，因棉价仍低位惊动，订单代价压造，拖累功绩；户表物业链延续高景气，产能行使率维护高位，功绩弹性佳；新质料板块受订单代价、新产能爬坡等要素影响，短期内利润表示逊于收入端雷竞技RAYBET。

　　智通财经APP获悉，国泰君安宣告研报称，2024Q3终端消费继续走弱，修设韧性相对更优。跟着降温催化，品牌衣饰终端动销逐渐好转，10月国庆假期叠加双十一行为利好冬装物品出售，Q4打扮动销希望边际刷新，龙头表示值得守候。凭据海合总署，如今纱线出口表示仍优于打扮裁缝雷竞技RAYBET，但跟着下游补库进入后期，修设代工板块将显示分裂趋向，下游高景气的户表代工修设龙头以及具备稀缺性海表产能构造上风的棉袜及无缝修设龙头希望继续领跑行业。

　　1)行业层面：终端需求疲软叠加气温偏高影响，Q3打扮出售继续走弱。2024年至今打扮消费呈弱苏醒趋向，7-8月叠加气温偏高要素影响，秋冬装消费需求相对滞后，9月中下旬跟着气温回降，终端动销起源逐渐刷新。从子板块收入表示来看，剔除嘉曼衣饰个股要素，群多衣饰男装中高端女装家纺服装。正在利润端，品牌衣饰公司的筹划负杠杆压力凸显，利润端降幅集体加深。

　　2)个股层面：森马收入表示领跑行业，但正在弱苏醒境况下，龙头品牌功绩均有所走弱雷竞技RAYBET，斟酌到此前墟市已有必然预期，如今消沉预期逐渐落地，静待Q4边际刷新。

　　1)行业层面：户表代工延续高景气。从订单景心胸来看，户表代工新质料古板棉纺物业链；从盈余角度来看，户表代工新质料古板棉纺物业链。此中棉纺龙头收入端要紧依赖订单数目增进，因棉价仍低位惊动，订单代价压造，拖累功绩；户表物业链延续高景气，产能行使率维护高位，功绩弹性佳；新质料板块受订单代价、新产能爬坡等要素影响，短期内利润表示逊于收入端。

　　2)个股层面：台华新材下游订单需求茂盛，Q3收入及利润靓丽高增34%/35%；受益于迪卡侬等下游大客户补库，浙江天然Q3收入/归母净利同增35%/372%，净利率创近几个季度新高；健盛集团受益于优衣库等大客户订单会集出货，Q3收入同增37%，此中估计棉袜继续靓丽高增，无缝营业明显刷新雷竞技RAYBET，利润同增27%。

　　a) 高股息：如今高股息标的处低估值阶段，行业龙头下半年希望安稳发扬，且中历久好手业中的份额希望继续提拔，保举海澜之家(600398.SH)、森马衣饰(002563.SZ)、富安娜(002327.SZ)。

　　b) 估值修复：2024Q3品牌终端出售延续此前的分裂趋向，如今选股以低估值及强根本面标的为先，保举他日发展性佳、估值希望超跌反弹的行业龙头比音勒芬(002832.SZ)、报喜鸟(002154.SZ)。

　　2、纺织修设：保举功绩高增、高景气的户表代工行业龙头台华新材(603055.SH)、浙江天然(605080.SH)；保举Q3功绩明显刷新、如今估值处于低位的行业龙头健盛集团(603558.SH)，受益标的鲁泰A(000726.SZ)；保举新质料板块龙头恒辉安防(300952.SZ)，受益标的南山智尚(300918.SZ)。国泰君安：24Q3装束品牌筹划筑底 纺织造作韧性雷竞技RAYBET较优